En su informe semestral de estabilidad financiera publicado el lunes, hora local, la Fed advirtió que las condiciones de liquidez en los mercados financieros clave se estaban deteriorando debido a los crecientes riesgos del conflicto entre Rusia y Ucrania, la política monetaria más estricta y la alta inflación.
“Según algunos indicadores, la liquidez en los mercados de futuros sobre índices bursátiles y del Tesoro emitidos recientemente ha disminuido desde finales de 2021”, dijo la Fed en su informe.
Agregó: “Si bien el reciente deterioro de la liquidez no es tan extremo como algunos eventos pasados, el riesgo de un deterioro repentino y significativo parece más alto de lo normal.Además, desde el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, la liquidez en los mercados de futuros del petróleo ha sido a veces escasa, mientras que otros mercados de materias primas afectados se han vuelto significativamente disfuncionales”.
Después de la publicación del informe, el gobernador de la Fed, Brainard, dijo que la guerra ha causado "una volatilidad de precios significativa y llamadas de margen en los mercados de productos básicos", y destacó los canales potenciales a través de los cuales las grandes instituciones financieras podrían estar expuestas.
Brainard dijo: “desde la perspectiva de la estabilidad financiera, porque la mayoría de los participantes del mercado son grandes bancos o corredores en el mercado de futuros de productos básicos, y estos comerciantes están relacionados y son miembros de la organización de liquidación, por lo que cuando un cliente que enfrenta llamadas de margen inusualmente alto, los miembros de la agencia de compensación son en riesgo."La Fed está trabajando con los reguladores nacionales e internacionales para comprender mejor la exposición de los participantes del mercado de materias primas.
El S&P 500 cayó a su nivel más bajo en más de un año el lunes y ahora está casi un 17% por debajo de su máximo histórico establecido el 3 de enero.
“La alta inflación y las tasas de interés más altas en los EE. UU. podrían afectar negativamente la actividad económica interna, los precios de los activos, la calidad crediticia y las condiciones financieras más amplias”, dijo el informe.La Fed también señaló los precios de la vivienda en EE. UU., que dijo que "probablemente sean particularmente sensibles a los shocks" debido a su fuerte aumento.
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo que el conflicto entre Rusia y Ucrania y el brote siguen planteando riesgos para la economía mundial.Si bien la Sra. Yellen también expresó su preocupación por algunas valoraciones de activos, no vio una amenaza inmediata para la estabilidad del mercado financiero.“El sistema financiero de EE. UU. continúa funcionando de manera ordenada, aunque las valoraciones de algunos activos siguen siendo altas en relación con la historia”.